前回書いた記事で、
という記事が中々評判が良かったので、その続編を書きます。
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目次
❶Bitcoin１倍ショートは得なのか❓
今回記事にしたい内容は、
bybitという先物取引所で、所有するビットコイン数と同数のBTCを１倍ショートする行為は、どのような思考だと得するのか？
という考察です。
端的に申し上げるならば、下記３点です。
①.ビットコインの枚数を増やすことだけ考える。
②.ビットコインが値上がりしても、ショートポジションを決済しない（負けない）。
③.ビットコインが値上がりしながら、FRが逆ザヤ（FR金利を支払う立場）になることは少ない。
では、上記の考察です。
①ですが、まず2021.5.17現在の様な下落相場（5.12～5.17までの5日間で約15,000ドル幅の下落）を考えます。
当然１倍ショートしているので、下落幅分がそのまま利益になります。
利益の分ビットコインが増えますので（bybitでは法定通貨を扱っていません。すべて仮想通貨建てです）、①はクリアです。
では、次に上昇相場を考えます。つまり②です。
②では、【ビットコインが値上がりしても、決済しない】とあります。
これについては、たとえ上昇しても、決済しなければビットコインの枚数自体は減少しませんし、法定通貨建て（円やドル）で見ると、お金は減っていません。
BTC価格上昇⤴（ポジションはBTCの含み損⤵）
+ BTC枚数減少⤵（所有分のBTC枚数分、法定通貨円やドルが増加⤴）
＝ BTCと法定通貨の合算（プラマイゼロ０）
という状態です。ですので、この状態（デルニュー）では、ただFR金利を貰うことで、決済しない限りBTCが微増するだけ。と割り切ることが肝要です。事実BTCと法定通貨の合算（プラマイゼロ０）です。
※FRが逆ザヤの場合のみ、FR金利分損します。
③ですが、②の損する状態（BTC上昇且つFR逆ザヤ）の補填として考えます。
bybitのFR（資金調達率）は、金利とプレミアム指数の2つの部分で構成されています。
端折って説明すると、BTCとUSDの借入コストの差（I）がポイントになります。
（I - P）が+/- 0.05％以内であれば、F = P +（I - P）= Iになります。言い換えれば、資金調達率は金利に等しくなります。
換算通貨金利指数（USD）= 0.06%,基本通貨金利指数（BTC） = 0.03%
式：金利=（0.06％-0.03％）/ 3 = 0.01％ま、ドルの金利が上がれば上がるほど、FRが増えるよ!(^^)!的な考え方で十分だと思います。現在はテーパリング開始が意識され、USD等の法定通貨の金利は上昇傾向にあるので、FRは基本的に+0.01％で貰える(^_-)-☆という考察になります。
以上①②③より、
・大好きなおもちゃである、Bitcoinを増やす為に１倍ショ
ートする。
・ＢＴＣ価格が下落するほど、おもちゃ（BTC枚数）が増
える。
・上昇しても決済しなければ、おもちゃは減らないし、お
金（合算ベース）も減らない。
という結果になります。
この様な考え方・思考が苦にならない方は、この下落相場に乗って、ビットコインの枚数を増やすのも良いのではないでしょうか(・ω・)ノ
※FR（資金調達率）詳細は以下、bybit公式HPより（画面クリックでリンク先へ）
❷bybitの画面説明（BTCの値動きのポイント解説）
再掲です。